# Инвестиции в драгоценные металлы в Беларуси Как в Беларуси владеть золотом и другими драгоценными металлами: счета в драгоценных металлах, мерные слитки, инвестиционные монеты и ювелирные изделия. > **Примечание:** материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной, юридической или налоговой рекомендацией. Правила банков, цены и налоговый режим следует проверить непосредственно перед сделкой. Драгоценный металл не даёт купонов и дивидендов. Финансовый результат складывается из изменения цены металла в BYN или иной валюте и всех расходов на вход и выход: банковского спреда, наценки продавца, комиссии, хранения, страховки и возможных налогов. Поэтому «купить золото» — не один инструмент, а несколько заметно отличающихся способов владения. В Беларуси частному лицу обычно доступны четыре варианта: счёт в драгоценных металлах в банке, мерный слиток, слитковая (инвестиционная) монета и ювелирное изделие. Ниже — практическое сравнение этих вариантов по состоянию на 2026 год. --- ## Содержание - [Коротко](#коротко) - [Как устроено регулирование](#как-устроено-регулирование) - [1. Счёт в драгоценных металлах](#1-счёт-в-драгоценных-металлах) - [2. Мерные слитки](#2-мерные-слитки) - [3. Инвестиционные монеты](#3-инвестиционные-монеты) - [4. Ювелирные изделия](#4-ювелирные-изделия) - [Сравнение способов владения](#сравнение-способов-владения) - [Налоги и документы](#налоги-и-документы) - [Что проверить перед покупкой](#что-проверить-перед-покупкой) - [Источники](#источники) --- ## Коротко - **Счёт в драгоценных металлах** удобен, когда не нужна физическая выдача металла. Основные издержки — разница между ценой покупки и продажи у банка; главный специфический риск — обязательство банка перед клиентом. - **Мерный слиток** даёт прямое физическое владение, но требует безопасного хранения. Для обратного выкупа особенно важны изготовитель, маркировка, сертификат и сохранность упаковки. - **Слитковая (инвестиционная) монета** сочетает металл и стандартизированную форму. Она отличается от памятной монеты: у памятной монеты цена может сильнее зависеть от коллекционного спроса, тиража и состояния. - **Украшение** покупают прежде всего для ношения. При продаже через скупку его обычно оценивают как изделие или лом по пробе и массе металла, без возмещения розничной наценки за работу, дизайн и часть вставок. Драгоценные металлы могут снизить зависимость части сбережений от одной валюты или одного финансового инструмента, но не гарантируют защиту от инфляции и не исключают убыток. Цена металла может снизиться, а покупатель на физический актив может найтись не сразу. --- ## Как устроено регулирование Базовый акт — [Закон Республики Беларусь «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» № 110-З](https://www.minfin.gov.by/upload/dragmet/acts/zakon_210602_110z.pdf). Его новая редакция была подготовлена с учётом правил ЕАЭС; изменения и полномочия регуляторов разъясняет [публикация на Национальном правовом интернет-портале](https://pravo.by/novosti/analitika/2024/december/79945/). Для частного инвестора наиболее важны следующие разграничения: - банковские операции с металлами и счета в драгоценных металлах регулирует [постановление Правления НБРБ № 352](https://pravo.by/document/?guid=3871&p0=B22036178); - порядок обращения изделий, слитков и камней вне банковской операции регулируется законодательством о драгоценных металлах и актами Минфина; - правила интернет-торговли ювелирными изделиями установлены [Указом Президента № 36](https://president.gov.by/ru/documents/ukaz-no-36-ot-1-fevralya-2021-g). Покупка в интернете не отменяет необходимости проверить продавца, пробу и документы; - скупочные цены изделий и лома, публикуемые Минфином, — это ориентир для регулируемой скупки, а не обещание цены, по которой получится продать конкретное украшение или монету. Официальные [данные Минфина о ценах металлов в изделиях и ломе](https://www.minfin.gov.by/ru/activities_jewels/fund/pokupka/fizlic/) прямо отделяют такие сделки от покупки и продажи банками мерных слитков и монет. Поэтому цену слитка, цену инвестиционной монеты и цену лома нельзя сравнивать как один и тот же показатель. --- ## 1. Счёт в драгоценных металлах В бытовой речи такой вариант часто называют **обезличенным металлическим счётом (ОМС)**. В нормативных актах используется понятие счёта в драгоценных металлах. На нём учитывается масса металла, а не конкретный слиток с серийным номером. ### Преимущества - нет необходимости перевозить и хранить физический металл дома; - операция покупки или продажи обычно проще, чем экспертиза и передача физического слитка; - можно купить количество металла в пределах минимального объёма, установленного банком; - стоимость позиции и котировки обычно доступны в банковских каналах обслуживания. ### Ограничения и риски - банк сам устанавливает котировки покупки и продажи, поэтому разница между ними может быть существенной; - это не то же самое, что владение слитком: клиент имеет требование к банку по договору; - условия выдачи физического металла, если она вообще предусмотрена, минимальная масса и тарифы зависят от конкретного банка; - на такие средства не следует автоматически переносить правила гарантирования обычных банковских вкладов: правовой режим нужно уточнять в договоре и у банка. Перед открытием счёта запросите договор, тарифы, минимальный объём операции, порядок закрытия счёта, правила выдачи металла и историю котировок покупки и продажи. Сравнивать следует не только цену покупки, но и цену, по которой банк готов выкупить металл в тот же день. --- ## 2. Мерные слитки Мерный слиток — физический банковский продукт с установленными массой, пробой и маркировкой. Банки публикуют условия операций и котировки самостоятельно; учётные цены НБРБ или мировые котировки не равны обязательной цене, по которой конкретный банк продаст или выкупит слиток. ### Преимущества - металл находится у владельца и не зависит от доступности банковского приложения; - чистота, масса и изготовитель стандартизированы, что упрощает проверку по сравнению с неспециализированным металлом; - слиток не имеет расходов на управление счётом, если хранится у владельца. ### Ограничения и риски - безопасное хранение и страхование остаются ответственностью владельца; - продавать лучше туда, где заранее известны правила приёма; банк может отказать в выкупе или изменить оценку при повреждённой упаковке и неполном комплекте документов; - покупка у непроверенного частного продавца повышает риск подделки и усложняет последующий выкуп; - небольшой слиток часто имеет более высокую наценку в расчёте на грамм, чем более крупный. При покупке сохраните кассовый документ, сертификат изготовителя и заводскую упаковку. Не вскрывайте её, если правила продавца связывают с её сохранностью условия обратного выкупа. --- ## 3. Инвестиционные монеты Для вложений следует отличать **слитковые (инвестиционные)** монеты от памятных. У первой категории стоимость обычно ближе к стоимости содержащегося металла с премией за изготовление и обращение. У памятной монеты заметную роль могут играть сюжет, редкость, состояние и интерес коллекционеров. Национальный банк выпускает слитковые монеты; характеристики и статус одной из них приведены в [каталоге монеты «Славянка»](https://www.nbrb.by/coinsbanknotes/coins/bullioncoins/1). ### Преимущества - стандартизированные характеристики облегчают идентификацию металла; - монета компактна и подходит для небольших сумм; - у редких памятных выпусков возможна коллекционная составляющая цены. ### Ограничения и риски - премия к металлу и спред могут быть выше, чем у крупных слитков; - не каждая памятная монета ликвидна как инвестиционная: найти коллекционера бывает сложнее, чем сдать металл; - царапины, следы обращения, отсутствие капсулы или футляра могут снизить цену; - покупка на вторичном рынке требует проверки подлинности, веса, параметров выпуска и происхождения. До покупки выясните, кто и на каких условиях готов выкупить именно эту серию. Для инвестиционной цели не стоит считать номинал монеты или красивый дизайн гарантией будущего роста цены. --- ## 4. Ювелирные изделия Украшение содержит металл, но его розничная цена включает не только стоимость граммов: работу мастера, дизайн, бренд, торговую наценку, вставки, логистику и налоги в составе цены. При срочной продаже скупщик обычно ориентируется на пробу и массу драгоценного металла. ### Преимущества - изделие можно использовать по прямому назначению; - оно компактно и не требует открытия счёта; - проба и именник помогают установить характеристики изделия, если маркировка подлинна. ### Ограничения и риски - разница между ценой в магазине и ценой скупки часто существенно больше, чем для стандартизированного слитка; - камни, бренд и художественная ценность могут не учитываться при скупке как лома; - изделие подвержено износу, повреждению и риску кражи; - покупка «с рук» без документов и проверки несёт риск подделки, неверной пробы или обременения правами третьих лиц. Украшение разумнее рассматривать как потребительский товар с остаточной стоимостью металла, а не как замену инвестиционному слитку. Исключение возможно для редкого антиквариата или известного бренда, но тогда это уже рынок искусства и коллекционирования со своими рисками. --- ## Сравнение способов владения После рассмотрения каждого варианта можно сравнить их по одинаковым критериям: | Параметр | Счёт в драгоценных металлах | Мерный слиток | Инвестиционная монета | Ювелирное изделие | | :-- | :-- | :-- | :-- | :-- | | **Что принадлежит инвестору** | Требование к банку, выраженное в массе металла | Конкретный физический слиток | Конкретная монета из драгоценного металла | Изделие с определённой пробой и массой | | **Ликвидность** | Обычно высокая в рамках операций банка, но зависит от его котировок и режима работы | Средняя: зависит от состояния и готовности банка или покупателя принять слиток | Средняя: зависит от типа монеты, состояния и спроса | Низкая или средняя: часто продажа идёт как изделия или лома | | **Хранение** | Физическое хранение не требуется | Нужны сейф, ячейка или иное защищённое место | Нужны бережное хранение и защита от повреждений | Нужны защита от кражи и подтверждение происхождения | | **Главные расходы** | Спред, возможные тарифы банка | Наценка к металлу, спред, хранение, страхование | Наценка, спред, хранение; для памятных монет — коллекционная премия | Розничная наценка, работа, вставки, возможная уценка при выкупе | | **Основной риск** | Рыночный риск и риск банка | Кража, утрата, повреждение упаковки, неудобный обратный выкуп | Кража, повреждение, подделка, изменение коллекционного спроса | Кража и большой разрыв между розничной ценой и ценой скупки | | **Физическое владение** | Нет, если договор не предусматривает выдачу | Да | Да | Да | | **Для какой цели подходит** | Учёт позиции в металле без домашнего хранения | Долгосрочное физическое владение при готовности хранить | Физический металл в стандартизированной форме | Ношение и сохранение части стоимости, но не чистая инвестиция | Во всех четырёх вариантах цена металла — только часть результата. Полезно рассчитать точку безубыточности: насколько должна вырасти цена чистого металла, чтобы покрыть разницу между ценой покупки и возможной ценой продажи. --- ## Налоги и документы В исходной цене товара уже может быть учтён применяемый продавцом налоговый режим. Из этого не следует, что покупка любого слитка, монеты или украшения автоматически «не облагается НДС», а продажа — автоматически не образует налогооблагаемый доход. Налоговые последствия зависят как минимум от: - предмета и формы сделки: банковская операция, продажа имущества физическим лицом, продажа организации или скупка; - статуса и налогового резидентства продавца; - регулярности сделок и признаков предпринимательской деятельности; - подтверждённых расходов, документов о покупке и норм Налогового кодекса, действующих в соответствующем периоде. Сохраняйте договор, кассовый чек, банковскую выписку, сертификат и документы об оценке. Перед продажей на значительную сумму проверьте актуальную редакцию [Налогового кодекса и разъяснения МНС](https://nalog.gov.by/tax_code/) либо получите консультацию налогового специалиста. В статье намеренно не приводится универсальная ставка: утверждение о едином «13% при владении менее трёх лет» и пороге «250 000 BYN» нельзя применять ко всем операциям с металлами без определения вида дохода и основания льготы. --- ## Что проверить перед покупкой 1. **Цель и срок.** Нужен физический резерв, спекулятивная позиция, подарок или украшение? Деньги, которые могут понадобиться в ближайшее время, не стоит вкладывать в актив с широким спредом. 2. **Вид металла и продукта.** Золото, серебро, платина и палладий имеют разную волатильность и спрос. Уточните пробу, массу чистого металла и изготовителя. 3. **Полную цену входа.** Сравните цену за грамм чистого металла, наценку, комиссию, стоимость ячейки и страхования. 4. **Сценарий выхода.** До покупки узнайте цену и условия обратного выкупа: где, в какие часы, с какими документами и в каком состоянии примут актив. 5. **Подлинность и комплектность.** Для слитка и монеты проверьте упаковку, сертификат, серийный номер и репутацию продавца. Для украшения — пробу, именник, бирку и чек. 6. **Хранение.** Определите, кто несёт риск кражи, утраты и повреждения. Оцените не только цену ячейки, но и условия доступа к ней. 7. **Документы и налоги.** Не выбрасывайте доказательства цены и даты приобретения: они важны для продажи, проверки происхождения и расчёта возможных налогов. --- ## Источники - [Закон Республики Беларусь № 110-З «О драгоценных металлах и драгоценных камнях»](https://www.minfin.gov.by/upload/dragmet/acts/zakon_210602_110z.pdf) — базовое регулирование оборота драгоценных металлов. - [Разъяснение изменений Закона о драгоценных металлах на Pravo.by](https://pravo.by/novosti/analitika/2024/december/79945/) — новая редакция закона и распределение полномочий регуляторов. - [Постановление Правления НБРБ № 352](https://pravo.by/document/?guid=3871&p0=B22036178) — банковские операции с драгоценными металлами и условия открытия счетов. - [Каталог слитковой (инвестиционной) монеты «Славянка» НБРБ](https://www.nbrb.by/coinsbanknotes/coins/bullioncoins/1) — параметры и официальный статус монеты. - [Цены Минфина на драгоценные металлы в изделиях и ломе, скупаемые у физических лиц](https://www.minfin.gov.by/ru/activities_jewels/fund/pokupka/fizlic/) — ориентиры регулируемой скупки, не котировки банковских слитков и монет. - [Указ Президента № 36 об интернет-торговле ювелирными изделиями](https://president.gov.by/ru/documents/ukaz-no-36-ot-1-fevralya-2021-g) — условия реализации украшений через интернет-магазины. - [Налоговый кодекс и материалы МНС](https://nalog.gov.by/tax_code/) — актуальная редакция норм и официальные разъяснения по налогообложению.