Аналитика портфеля

Введение

Вкладка «Аналитика» помогает понять, как именно распределены ваши деньги внутри портфеля. В то время как вкладка «Позиции» показывает каждый инструмент по отдельности, здесь те же данные собраны в сводные таблицы: сколько средств приходится на каждую валюту, компанию, платформу, тип инструмента, отрасль и так далее.

Эта вкладка отвечает на вопросы:

• Насколько портфель сбалансирован — нет ли опасного перекоса в одну компанию или один токен?
• В каких валютах и на каких платформах сосредоточены деньги?
• Когда ожидаются погашения активов и насколько равномерно они распределены по срокам?
• Какие компании и отрасли занимают слишком большую долю?

Все суммы здесь показаны в основной валюте портфеля (BYN, EUR или USD), которую можно переключить вверху страницы. Курсы валют берутся с сайта Национального банка.

Как рассчитываются показатели

Все таблицы на этой вкладке построены по общим правилам. Понимание этих правил поможет читать любую таблицу одинаково уверенно.

Стоимость одной позиции

Стоимость позиции считается по текущей цене одной единицы, а не по цене покупки:

Стоимость позиции = Количество × Текущая цена (или номинал)

Если у инструмента нет рыночной цены, используется номинальная цена. Затем стоимость пересчитывается в основную валюту портфеля по актуальному курсу. Акции, у которых нет процентной ставки, в расчёт средней ставки не входят.

Общая стоимость портфеля

Общая стоимость = Σ Стоимость каждой позиции (в основной валюте)

Именно эта сумма — 100%, от которой считаются все доли в таблицах.

Доля группы

Доля = Сумма группы ÷ Общая стоимость × 100%

Например, если общая стоимость портфеля 10 000 BYN, а на одну компанию приходится 4 000 BYN, её доля — 40%.

Цветовая подсветка долей

Каждая ячейка «Доля» окрашивается в зависимости от того, насколько группа крупнее «идеальной» равной доли. Идеальная доля — это когда все деньги поделены поровну между всеми группами:

Идеальная доля = 100% ÷ Количество групп

Цвет определяется так:

• Зелёный — доля не превышает идеальную. Группа занимает разумное место.
• Оранжевый — доля заметно выше идеальной, но не критично (до полутора раз от идеальной).
• Красный — доля слишком велика (более чем в полтора раза выше идеальной). Это потенциальный источник риска.
• Красный (критический) — используется, когда в таблице всего одна группа. Вся сумма сосредоточена в одном месте, и диверсификации нет.

Индекс концентрации (HHI)

Индекс Херфиндаля — это числовая оценка того, насколько портфель «сконцентрирован» в нескольких крупных группах. Он показан над таблицами по компаниям и по инструментам:

HHI = Σ (Доля группы в процентах)²

Значение находится в диапазоне от 0 до 10 000. Чем выше число, тем сильнее концентрация:

• Меньше 1000 — низкая концентрация (зелёный). Идеальная диверсификация, портфель устойчив, как широкий рыночный индекс. Для этого нужно более 10 позиций с примерно равными долями.
• От 1000 до 1800 — умеренная концентрация (оранжевый). Рабочий портфель: есть явные лидеры, но риск распределён приемлемо.
• Больше 1800 — высокая концентрация (красный). Портфель сильно зависит от нескольких крупных вложений. Дефолт одного эмитента может нанести значительный ущерб.

Например, портфель из трёх компаний с долями 50%, 30% и 20% даёт HHI = 50² + 30² + 20² = 2500 + 900 + 400 = 3800 — высокая концентрация.

Подробнее о том, что такое индекс Герфиндаля-Хиршмана (HHI) и как он рассчитывается, — в FAQ TokenBel.

Коэффициент равномерности

Это второй показатель баланса, основанный на энтропии. Он показывает, насколько близко распределение долей к идеально равномерному:

Равномерность = Реальная энтропия долей ÷ Максимально возможная энтропия

Значение выражается в процентах:

• От 80% — отлично (зелёный). Идеальный баланс долей.
• От 50% до 80% — нормально (оранжевый). Есть небольшие перекосы.
• Меньше 50% — плохо (красный). Сильный дисбаланс портфеля.

Индекс концентрации и коэффициент равномерности дополняют друг друга: HHI остро реагирует на одну-две гигантские доли, а равномерность оценивает общий «разброс» между всеми группами.

Подробнее о том, что такое коэффициент равномерности портфеля (энтропия) и как он рассчитывается, — в FAQ TokenBel.

Обзор портфеля

В самом верху вкладки находится блок «Обзор портфеля» — это панель с крупными числами, которая даёт быстрый взгляд на портфель целиком.

Верхний ряд — стоимость и ставки

• Общая стоимость: сумма всех позиций в основной валюте портфеля.
• Сумма по каждой валюте (отдельные карточки): сколько денег приходится на каждую исходную валюту ваших инструментов. Сумма показана в самой этой валюте, без пересчёта.
• Средневзвешенная ставка по каждой валюте: средняя процентная ставка по всем долговым инструментам (токенам, облигациям, депозитам) в этой валюте. Акции в расчёт не входят, так как у них нет процентной ставки.

Средневзвешенная ставка считается с учётом «веса» каждой позиции:

Средневзвешенная ставка = Σ (Стоимость позиции × Ставка) ÷ Σ Стоимость позиции

Чем больше денег вложено под высокую ставку, тем выше итоговое значение.

Нижний ряд — счётчики

• Позиций: общее количество активных позиций в портфеле.
• Компаний: сколько разных компаний-эмитентов представлено.
• Платформ: на скольких торговых площадках размещены ваши инструменты.
• Валют: в скольких разных валютах у вас есть активы.

Эти счётчики помогают быстро понять масштаб и разнообразие портфеля.

Курсы валют

Под сводными таблицами находится панель «Актуальные курсы валют» с данными Национального банка Республики Беларусь.

Что показано

• Курс 1 USD — сколько единиц основной валюты стоит один доллар.
• Курс 1 EUR — курс евро.
• Курс 100 RUB — курс ста российских рублей.
• Время курсов — дата и время, на которые действуют показанные значения.

Курсы обновляются примерно каждые полчаса и сохраняются, чтобы не запрашивать их повторно при каждом действии. Именно по этим курсам все суммы пересчитываются в основную валюту.

Когда курсов нет

Если загрузить курсы не удалось, над таблицами появляется красное предупреждение. В этом случае:

• суммы показываются без пересчёта в основную валюту (используется соотношение 1:1), поэтому числа могут быть неточными;
• предупреждение остаётся видимым, пока курсы не загрузятся.

Как только данные НБРБ снова станут доступны, суммы и доли пересчитаются автоматически.

Диверсификация по валютам

Первая сводная таблица показывает, в каких валютах хранятся ваши средства.

Колонки таблицы

• Валюта: код валюты (BYN, EUR, USD, RUB и т. д.).
• Сумма: сколько денег в этой валюте, пересчитано в основную валюту.
• Доля: процент от общей стоимости портфеля. Цвет ячейки показывает, насколько доля отклоняется от идеальной (см. «Как рассчитываются показатели»).

Внизу колонки «Валюта» показано общее число валют.

Коэффициент равномерности

Над таблицей выводится оценка равномерности распределения между валютами. Высокий процент означает, что деньги распределены между валютами сбалансированно.

Кнопка «Скачать Excel» рядом с заголовком выгружает эту таблицу в отдельный файл Excel.

Диверсификация по компаниям

Эта таблица — одна из самых важных для оценки рисков. Она показывает, насколько портфель зависит от отдельных эмитентов.

Колонки таблицы

• Компания: название компании-эмитента.
• Сумма: стоимость всех позиций этой компании в основной валюте.
• Доля: процент от общей стоимости портфеля с цветовой подсветкой.

Внизу колонки «Компания» показано общее число компаний.

Два показателя баланса над таблицей

Над этой таблицей отображаются сразу две метрики:

• Индекс концентрации (HHI) — насколько портфель сконцентрирован в нескольких компаниях (см. формулу выше). Высокое значение означает, что дефолт одного-двух эмитентов сильно ударит по портфелю.
• Коэффициент равномерности — насколько ровно деньги распределены между всеми компаниями.

Цель здорового портфеля — не допускать ситуаций, когда одна компания занимает слишком большую долю (красная ячейка) при высоком HHI.

Диверсификация по платформам

Таблица показывает, на каких торговых площадках размещены ваши активы.

Колонки таблицы

• Платформа: название площадки. Возможные варианты: БВФБ, Fainex, Finstore, Bynex, Whitebird. Прочерк означает, что платформа не указана. Для депозитов названием платформы служит имя банка.
• Сумма: стоимость позиций на этой платформе в основной валюте.
• Доля: процент от общей стоимости портфеля с цветовой подсветкой.

Над таблицей показан коэффициент равномерности распределения между платформами. Сильный перекос в одну площадку означает повышенный риск, если у самой площадки возникнут проблемы.

Диверсификация по типу инструмента

Таблица показывает структуру портфеля по видам активов.

Колонки таблицы

• Тип инструмента: Токены, Облигации, Акции или Депозиты.
• Сумма: стоимость всех инструментов этого типа в основной валюте.
• Доля: процент от общей стоимости портфеля с цветовой подсветкой.

Над таблицей показан коэффициент равномерности между типами инструментов. Эта таблица помогает понять общее соотношение рискованных (акции, токены) и более устойчивых (облигации, депозиты) активов.

Таблица появляется только тогда, когда в портфеле есть хотя бы один инструмент с распознанным типом.

Сроки погашения по типам инструментов

Эта таблица-матрица показывает, когда ожидаются погашения ваших активов и сколько денег возвращается в каждом сроке. Она помогает планировать будущие поступления и видеть, не сосредоточено ли слишком много возвратов в одном периоде.

Как формируются строки

Все активные позиции с будущей датой погашения распределяются по пяти срокам в зависимости от того, сколько дней осталось до погашения:

Позиции без даты погашения, с прошедшей датой или с нулевым количеством в таблицу не попадают. Акции здесь не учитываются вообще, так как у них нет даты погашения.

Колонки таблицы

• Срок до погашения: один из пяти периодов выше.
• Токены: стоимость и количество токенов, которые погашаются в этом сроке. Запись вида «1 200.00 BYN / 3 поз.» означает сумму и число позиций. Прочерк — в этом сроке ничего не погашается.
• Облигации: стоимость и количество облигаций в этом сроке.
• Депозиты: стоимость и количество депозитов в этом сроке.
• Всего: суммарная стоимость и количество всех инструментов в этом сроке.
• Доля: процент срока от общей суммы всех будущих погашений (не от всего портфеля). Цвет показывает, насколько равномерно возвраты распределены по срокам.

Особенности расчёта долей

В этой таблице 100% — это сумма всех строк «Всего», а не общая стоимость портфеля. Поэтому доли показывают баланс именно между сроками погашения, а не долю портфеля в целом. Над таблицей выводится коэффициент равномерности распределения погашений по срокам.

Если в портфеле нет активных инструментов с будущей датой погашения, таблица показывает сообщение «Нет активных инструментов с будущей датой погашения».

Диверсификация по инструментам

Таблица показывает распределение средств между отдельными инструментами (конкретными токенами, облигациями, акциями).

Колонки таблицы

• Инструмент: название инструмента.
• Сумма: стоимость всех позиций по этому инструменту в основной валюте.
• Доля: процент от общей стоимости портфеля с цветовой подсветкой.

Над таблицей показаны две метрики:

• Индекс концентрации (HHI) — насколько портфель сконцентрирован в нескольких отдельных инструментах.
• Коэффициент равномерности — насколько ровно деньги распределены между всеми инструментами.

Красная ячейка рядом с конкретным инструментом — сигнал о том, что на него завязана слишком большая часть портфеля.

Диверсификация по отраслям

Эта таблица имеет двухуровневую структуру: позиции сначала группируются по отрасли компании-эмитента, а внутри каждой отрасли показаны отдельные компании.

Заголовки групп-отраслей

Каждая строка-группа — это отдельная отрасль (например, «Финансы», «Промышленность»). В заголовке группы показаны:

• название отрасли;
• количество позиций в отрасли;
• суммарная стоимость отрасли в основной валюте;
• доля отрасли от всего портфеля.

Заголовок группы также окрашивается по тем же правилам цветовой подсветки, что и ячейки долей.

Колонки внутри группы

• Компания: название компании внутри этой отрасли.
• Сумма: стоимость позиций компании в основной валюте.
• Доля от портфеля: процент компании от всей стоимости портфеля.
• Доля от группы: процент компании внутри своей отрасли. Именно эта ячейка окрашивается по правилам цветовой подсветки — она показывает, не доминирует ли одна компания внутри отрасли.

Над таблицей показан коэффициент равномерности распределения между отраслями. Группы можно сворачивать и раскрывать.

Диверсификация по возрасту компании

Эта таблица тоже двухуровневая: позиции группируются по возрасту компании-эмитента, а внутри каждой группы показаны компании.

Как считается возраст компании

Возраст вычисляется от даты регистрации компании до сегодняшнего дня, в годах (с округлением до десятых). Затем компании распределяются по пяти категориям:

• Менее 1 года
• 1–3 года
• 3–5 лет
• 5–10 лет
• 10+ лет

Если дата регистрации компании неизвестна, она попадает в категорию «-» и таблица не показывается, пока нет ни одной позиции с известным возрастом.

Заголовки групп-возрастов

Каждая строка-группа — это возрастная категория. В заголовке показаны:

• название возрастной категории;
• количество позиций в категории;
• суммарная стоимость в основной валюте;
• доля категории от всего портфеля.

Колонки внутри группы

• Компания: название компании.
• Сумма: стоимость позиций компании в основной валюте.
• Доля от портфеля: процент компании от всей стоимости портфеля.
• Доля от группы: процент компании внутри своей возрастной категории.

Эта таблица помогает понять, насколько портфель опирается на молодые компании (обычно более рискованные) по сравнению с давно работающими на рынке.

Экспорт таблиц в Excel

Каждая таблица имеет собственную зелёную кнопку «Скачать Excel», которая выгружает именно её в отдельный файл.

Кнопка «Экспорт всех таблиц»

В правом верхнем углу вкладки находится общая кнопка экспорта. Она сохраняет все сводные таблицы сразу в один файл Excel, где каждая таблица лежит на отдельном листе:

Имя файла состоит из названия портфеля, слова analytics и текущей даты. В выгрузке используются те же названия колонок, что и на экране.

При экспорте отдельной таблицы имя файла состоит из слова diversification, типа таблицы и даты (например, для матрицы сроков погашения — diversification_maturity_type_matrix_...).

Связи между блоками

• Выбор основной валюты и курсы НБРБ определяют, в каких деньгах показаны все суммы и доли.
• Блок «Обзор портфеля» даёт общий контекст, а таблицы раскрывают его по разным срезам.
• Индекс концентрации и коэффициент равномерности превращают отдельные доли в понятную оценку риска.
• Все таблицы можно выгрузить в Excel — по одной или все сразу.

Если добавить или изменить позицию на вкладке «Позиции», таблицы аналитики пересчитаются автоматически.

Пустой портфель

Если в портфеле ещё нет позиций, вместо всех таблиц показывается сообщение «Аналитика недоступна» с подсказкой добавить позиции. Все сводные блоки в этом случае скрыты.

Краткий глоссарий

• Диверсификация: распределение денег между разными валютами, компаниями, платформами и инструментами, чтобы снизить зависимость от одного источника риска.
• Доля: процент стоимости отдельной группы (валюты, компании, инструмента) от общей стоимости портфеля.
• Индекс концентрации (HHI): числовой показатель того, насколько портфель сконцентрирован в нескольких крупных группах; чем выше, тем сильнее зависимость от них.
• Коэффициент равномерности: оценка того, насколько ровно деньги распределены между всеми группами; близость к 100% означает почти равные доли.
• Средневзвешенная ставка: средняя процентная ставка по долговым инструментам, рассчитанная с учётом веса каждой позиции.
• Дата погашения: день, когда эмитент должен вернуть номинальную стоимость инструмента или тело депозита.
• Платформа: торговая площадка или сервис, на котором выпущен или обращается инструмент (БВФБ, Fainex, Finstore, Bynex, Whitebird).